Folkepension kan udbetales til personer, der er fyldt 65 år. Folkepensionsalderen er dog 67 år for personer, der er fyldt 60 år inden den 1. juli 1999.

Folketinget vedtog i december 2006, at folkepensionsalderen gradvis skal forhøjes til 67 år, og at folkepensionsalderen fremover skal reguleres ved stigninger i levetiden udover 81,4 år for en 60-årig. Det drejer sig om lov nr. 1587 af 20. december 2006 om ændring af lov om social pension (Gradvis forhøjelse af folkepensionsalderentil 67 år mv.).

Folkepensionsalderen forhøjes gradvist fra 65 år til 67 år i perioden 2024 til 2027, dvs. med ½ år pr. 1. januar 2024, ½ år pr. 1. januar 2025, ½ år pr. 1. januar 2026, og ½ år pr. 1. januar 2027

Folkepensionen består af et grundbeløb og pensionstillæg. Grundbeløbet beregnes på grundlag af pensionistens indkomst ved personligt arbejde. Pensionstillæg beregnes på grundlag af pensionistens og en eventuel ægtefælles eller samlevers samlede indtægter. Indtægten opgøres som personlig indkomst med tillæg af positiv kapitalindkomst, se lov om social pension kapitel 4, lovbekendtgørelse nr.484 af 29. maj 2007. Herudover kan der ydes personligt tillæg, herunder varmetillæg samt helbredstillæg. Bistands- og plejetillæg, der er tilkendt en førtidspensionist før det 67. år, kan også udbetales efter det 67. år.

BeskatningDe ovenfor omtalte ydelser er som hovedregel fuldt skattepligtige. Amerikansk social security sidestilles med folkepension, hvorfor den skal medregnes i den skattepligtige indkomst hos den af ægtefællerne, der modtager den nævnte ydelse, skd. 24.63.

Personlige tillæg, helbredstillæg og bistands- og plejetillæg m.v. er dog skattefri efter LL § 7, nr. 8 .